Derzeit ist Gold seit der Amtseinführung von Donald Trump im November letzten Jahres zum Vermögenswert mit der besten Performance geworden. Dieser Vermögenswert verzeichnete im Jahr 2024 eine außergewöhnliche Performance von 27%.

Zu Beginn des Jahres 2025 verzeichnet der Goldpreis einen kontinuierlichen Anstieg, der bereits acht Wochen in Folge anhält. Das goldene Metall legte im Januar um 6,60% zu und marschiert weiter in Richtung der symbolischen Marke von 3.000 USD pro Unze. 

Aber wenn man sich einer solchen Schwelle nähert, was könnte dann der Grund dafür sein, dass der Goldpreis seit vielen Monaten stetig steigt? Welche Aussichten werden von den Finanzfachleuten erwartet? Und vor allem: Wie können sich Privatpersonen bei diesen Preisniveaus in Gold positionieren? 

ZUSAMMENFASSUNG DES ARTIKELS : 

• Günstige makroökonomische Rahmenbedingungen für einen Anstieg des Goldpreises. 
• Wie ist vor diesem Hintergrund die Stimmung bei Fondsmanagern, Analysten und Großbanken? 
• Welche Strategie sollte eine Privatperson verfolgen, die in Gold investiert? 

Ein makroökonomischer Kontext, der den Anstieg des Goldpreises begünstigt. 

Um die starke Dynamik zu verstehen, von der Gold derzeit profitiert, lassen sich mehrere Beobachtungen anstellen. 

Der „Trump-Effekt“ 

Der wichtigste Katalysator, der diesen Kaufdruck aufrechterhält, sind nach wie vor die Unsicherheiten im Zusammenhang mit der Präsidentschaft von Donald Trump in den USA. Insbesondere die drohenden Zölle auf Importe aus Partnerländern wie Kanada, Mexiko, China, aber auch Europa. Mittelfristig wird dies zwangsläufig zu einer Verlangsamung des Welthandels führen, was die Anleger dazu veranlasst, sich zu schützen, indem sie ihr Kapital in sichere Häfen wie physisches Gold verlagern. 

Ein Beweis dafür ist, dass die Short-Positionen in Gold vor kurzem auf den niedrigsten Stand seit April 2020 gefallen sind. Dies deutet auf eine starke Zuversicht hin, dass die Preise für das goldene Metall weiter steigen werden. 

Ebenso hat eine starke Goldakkumulation in New York (+75% seit den US-Wahlen) zu einem Mangel an Barren in London geführt, was bei der Bank of England zu Abholzeiten von 4 bis 8 Wochen geführt hat. 

Die vielfältigen geopolitischen Risiken 

Die Zentralbanken haben derzeit eine große Nachfrage nach Gold, vor allem in den aufstrebenden Volkswirtschaften. Ebenso verfolgen Länder wie Polen, Indien, China und die Türkei ihre Strategie, ihre Reserven gegenüber dem Dollar zu diversifizieren, was die Nachfrage nach Gold noch weiter verstärkt. 

Letztere versuchen, ihre Reserven zu diversifizieren und sich gegen geopolitische Risiken abzusichern. Tatsächlich erreichten die Goldkäufe der Zentralbanken im letzten Jahr mit 1.037 Tonnen einen Rekordstand, ein Trend, der sich 2025 fortsetzen dürfte. 

Das Kauffieber für Gold wird auch durch Faktoren wie die Spannungen im Nahen Osten, den anhaltenden Konflikt zwischen der Ukraine und Russland, dessen Gespräche gerade erst begonnen haben, angeheizt. Hinzu kommen die Bedenken der USA gegenüber China mit seinen Wünschen nach territorialer Expansion und dem damit verbundenen Wettrüsten. 

Wie ist vor diesem Hintergrund die Stimmung bei Fondsmanagern, Analysten und Großbanken? 

Die Analysten der US-Bank Citi haben kürzlich ihr kurzfristiges Preisziel für Gold auf 3.000 USD pro Unze nach oben korrigiert. Zwar soll die 3.000-US-Dollar-Marke noch in diesem Jahr überschritten werden, für das Jahr 2025 prognostizieren sie jedoch einen Durchschnittspreis von 2.900 US-Dollar.

Auch die Bank J.P. Morgan geht davon aus, dass Gold 3.000 USD pro Unze erreichen könnte, allerdings erst ab 2026, wobei der Durchschnittspreis für das Jahr 2025 auf 2.950 USD geschätzt wird. 

Auch Goldman Sachs ist zu nennen, die einen Goldpreis von 3.000 USD bis Mitte 2026 prognostiziert. Vor einigen Monaten hatte die Bank noch einen Goldpreis von 3.000 US-Dollar im Dezember 2025 prognostiziert. Die Ankündigung der US-Zentralbank (FED), die Zinsen in diesem Jahr weniger stark als erwartet zu senken, dürfte den Kurs des Edelmetalls jedoch belasten. Die Bank geht daher davon aus, dass der Goldpreis bis Ende 2025 um die 2.910 USD herum segeln wird. 

(Goldpreisentwicklung seit über 15 Jahren) Der Goldpreis ist seit Oktober 2023 um 45% gestiegen, d.h. in weniger als 18 Monaten. Die Grafik stammt von Trading View.

Welche Strategie sollte eine Privatperson verfolgen, die in Gold investiert? 

In Bezug auf Investitionen ist der Begriff der „psychologischen Schwelle“ besonders wichtig und in der Vergangenheit verifiziert worden. Unabhängig vom Vermögenswert neigen Anleger häufig dazu, ihre Gewinne (target profit) oder Verluste (stop loss) auf Schlüsselniveaus, auf „runden“ Zahlen, mitzunehmen. Ein Beispiel hierfür ist die lang erwartete Schwelle von 100.000 US-Dollar, die Bitcoin Ende 2024 durchbrach. Seit diesem Zeitpunkt läuft die Kryptowährung in einem Kanal zwischen 95.000 und 108.000 US-Dollar seitwärts. 

Kurzfristig können sich drei Hauptszenarien abzeichnen: 

- Die Fortsetzung des Aufwärtstrends von Gold, das die symbolische Schwelle von 3.000 US-Dollar pro Unze deutlich durchbrechen wird, bevor es einige Wochen/Monate wie Bitcoin seitwärts läuft, um dann wieder seinen Weg nach oben anzutreten. 

- Ein „Spike“ könnte mit einem falschen Durchbruch der 3.000 US-Dollar eintreten. Die „großen Hände“ auf dem Markt werden die Preise nach oben treiben, um die Zielgewinne und Stop-Losses der Käufer und Verkäufer zu jagen ... bevor der Goldpreis wieder sinkt.

Beispiel für einen starken Aufwärtsschub 3 Wochen hintereinander, um im Sommer 2020 das symbolische Niveau von 2.000 US-Dollar pro Unze zu erreichen, bevor dem Markt die Luft ausgeht und er mehrere Monate hintereinander wieder sinkt. Die Grafik stammt von Trading View.

- Der Markt kann sich durchaus der 3.000-US-Dollar-Marke nähern, ohne sie zu überschreiten, und eine stärkere Korrektur einleiten, um auf Unterstützungen um 2.750 oder sogar 2.600 US-Dollar zurückzukehren, bevor er ein neues Aufwärtsbein aufbaut, mit dem er später im Jahr die 3.000-US-Dollar-Marke überschreiten kann. 

Bei einem längerfristigen Anlagehorizont bleibt die Dynamik sehr bullish und es ist noch nicht zu spät, um auf den Zug aufzuspringen. Es kann sich lohnen, regelmäßig Gold anzuhäufen, z. B. in Form von Münzen oder Barren und Rohlingen. 

Die Schwelle von 3.000 USD pro Unze ist unbestreitbar im Visier und angesichts des aktuellen Goldpreises (um 2.930 USD zum Zeitpunkt dieser Zeilen) scheint ein weiterer Anstieg von etwas weniger als 3%, um dieses historische Niveau zu erreichen, durchaus denkbar. 

Schlussfolgerung 

Auch wenn es keine technischen Signale gibt, die eine Abschwächung des aktuellen Trends widerspiegeln, ist es wichtig, daran zu erinnern, dass die Aufwärtserwartungen für den Goldpreis auch von globalen wirtschaftlichen und politischen Variablen abhängig sind.  

Änderungen der Geldpolitik, der geopolitischen Spannungen oder der wirtschaftlichen Bedingungen könnten den Kursverlauf des Goldpreises im Jahr 2025 in die eine oder andere Richtung beeinflussen.